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项目业务-天秤币项目实则是脸书建立全球支付系统的另一次尝试

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【50克拉钻石丢失】

出於對公司發展的考慮,臉書必須積極開拓新業務,而要實現這一點,一套用於支撐業務的可靠支付系統是必不可少的。因為臉書業務的國際性很強,所以這套系統必須能使不同貨幣迅速完成兌換,並能有效應對匯率波動帶來的衝擊。歷史上,臉書曾多次嘗試建設自己的支付體系。例如,早在十多年前,它就曾推出過一款名為臉書Credits的虛擬貨幣,但這套貨幣體系未能很好地應對匯率衝擊。

相較於傳統貨幣,數字貨幣擁有眾多優勢。在現有的紙幣體系下,貨幣發行機構難以掌握貨幣的總體流向,也無法精準、有效地制定貨幣政策。而依靠區塊鏈技術,這些劣勢就可以被補足。考慮到這點,如果由中央銀行來發行基於區塊鏈的數字貨幣,就可以更有效地施行貨幣政策。

此外,儘管天秤幣的創立是出於商業目的,但正如臉書首席執行官扎克伯格前幾天在美國國會聽證會上所說,天秤幣的推出,會在客觀上鞏固美元的霸權。在國際競爭日趨激烈的今天,這個威脅不得不被正視。從這個意義上來講,面對天秤幣或其他數字貨幣的挑戰,我國必須善於利用區塊鏈技術,加強對數字貨幣的研發,適時推出自己的數字貨幣。(作者系《比較》雜誌研究部主管)

天秤幣並非首個穩定幣,此前已有很多加密貨幣進行了相關的嘗試。它們用來達成這一目標的手段各不相同:有的選擇盯住某種穩定的貨幣,或一籃子相對穩定的貨幣;有的選擇盯住其他的加密貨幣;也有的選擇應用算法來控制發行量。顯然,天秤幣選擇了第一種方案。

(本版圖片除標註外來源於網絡)

各國監管部門對其疑慮重重由於天秤幣項目創立的目的是服務全球交易,而不是炒作,這就要求它必須是一種穩定幣,其幣值不會由於匯率衝擊等原因而產生過快波動。

從此角度來看,天秤幣項目實則是臉書建立全球支付系統的另一次嘗試,只不過該項目是建立在區塊鏈技術之上的。當然,作為一個支付體系,它的價值主要體現在能被多少機構認可。正是出於這個原因,臉書並未選擇獨自運作天秤幣項目,而是拉上20多個大企業進行合作。這些加盟企業,也正是看上了臉書全球龐大的用戶網絡,希望藉此拓展業務。因此,天秤幣聯盟中的各個成員確實是為一個共同的目標走到一起,但這個目標或許不是“改變世界”,而是實實在在的商業考量。

其二是出於金融監管的考慮。天秤幣是基於區塊鏈技術的加密幣,它的交易無需中心化結算。這決定了經天秤幣的交易,監管機構難以進行有效監控。儘管這種特征對於保證用戶隱私,加強交易效率是大有裨益的,但它也給洗錢等違法活動留出了空間。

各國監管機構的質疑,給天秤幣項目的參與者造成了巨大壓力。重壓之下,包括萬事達、維薩在內的多個聯盟成員宣佈“退群”。不誇張地說,天秤幣這個曾被寄予厚望的項目,如今已到了最危險的時候,甚至可能胎死腹中。

這種方案能成功嗎?這取決於它盯住的那個“籃子”的貨幣幣值是否穩定。然而,目前無論是美元、歐元,還是其他貨幣,都面臨不小的動蕩。在此情況下,天秤幣想要“獨善其身”,保證自身價值穩定,恐怕也不易。

行業觀察自今年年中《天秤幣(Libra)白皮書》發佈以來,全球範圍內關於天秤幣的爭議就沒停過。不僅美國國會多次就天秤幣項目可能存在的風險召開聽證會,世界各國中央銀行也出於維護主權貨幣及反洗錢考慮,紛紛表達了對其的疑慮。

這個項目究竟何時能被推出,或者說還能否被推出,目前仍不好說。可不論天秤幣項目的結局如何,這種基於區塊鏈技術開發數字貨幣的想法,仍是值得重視的。

此外,天秤幣還面臨著一個巨大的挑戰,這個挑戰主要來自於發幣者本身。儘管從理論上來講,每發行一單位天秤幣,發幣機構就需儲備對應價值的資產,但我們並不能排除發幣機構在利益的驅動下破壞這種規則的可能。例如,曾在穩定幣市場上占據最高份額的泰達幣(USDT),其發行者就曾多次在暗中操控貨幣價值,並最終導致了其信任的崩塌。

我們知道,天秤幣項目最初的提出者是臉書公司(Facebook)。作為一個業務覆蓋全球130多個國家、用戶多達23億的社交平臺,臉書的商業潛力巨大。不過,雖然臉書目前的業績傲人,但其業務組成卻十分單一,幾乎所有收入和利潤均來自廣告。對於一家公司來說,如此單一的業務結構是十分危險的,一旦廣告業務遭到對手打擊,那麼這個社交巨頭就可能在瞬間倒下。

我國需適時推出數字貨幣基於以上原因,各國對於天秤幣的態度十分謹慎,這也讓天秤幣的推出困難重重。而隨著眾多聯盟成員的陸續退出,天秤幣的前景變得更加撲朔迷離。

其一是出於對金融穩定性的憂慮。目前,臉書在全球的滲透率很高,通過海量用戶,天秤幣能很容易進入各國,成為流通率很高的貨幣。這種新貨幣的出現,或對各國的貨幣政策形成干擾,並引發不必要的金融波動。對於一些經濟不太穩定的國家,天秤幣還有可能替代本幣,干擾這些國家的貨幣主權。

不過,在此階段,天秤幣的發起者恐怕還沒有時間去思考其幣值穩定的問題,監管壓力已讓他們焦頭爛額。各國監管部門為何要為難天秤幣?原因主要有兩方面。

商業是項目設立的根本考量據《天秤幣白皮書》,該項目設立的目標是為建立“一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施”。很多人認為,這段宣言表達了聯盟成員濃濃的情懷。事實上,這份情懷至多只是副產品,該項目創立的根本目的依舊直指商業。